2009年3月26日

美元偏空 黃金基金受惠

美元長線走勢偏空、加上全球央行降息到接近零的水準,追求高安全性的市場資金恐無法去化,新興亞股、黃金及原物料相關基金將是受惠最多的基金標的。

由於美元漲勢一旦暫歇,勢將使資金回流到非美元貨幣,新興市場可望受惠,其中因為新興亞洲國家擁有體質相對健全的優勢,區內又有大中華區龐大內需動能帶動,股匯雙漲的機會最高。

至於黃金為美元主要避險標的,也將是美元走勢趨貶下的極佳投資工具。由於美國經濟失衡,美元將難以持續維持強勢地位,而從去年7月以來的這波大幅升值後,美元價值已不再被低估,黃金避險可望吸引資金青睞。

並且全球政府均透過大量發債等方式籌資刺激經濟,卻同時引發市場對通膨的疑慮,為對抗通膨,投資人搶購黃金,也助長了黃金的漲勢;加上黃金被視為經濟情勢不穩時期的資金避風港,也是黃金表現較佳的重要原因。

另外,如果美元走勢續弱,也可能順勢推升原物料價格,因為原物料大多以美元報價,如果美元長線走空,由於原物料具有實質商品的特性下,報價將會攀升,以反映其真實價值。

雖然長期來說,低庫存與新興市場高速成長的趨勢,可望推升商品的長期表現,但短線上由於全球景氣仍未落底回升,對原物料的實質需求恐也無法有效提振,現階段對原物料佈局仍應謹慎。

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