2009年10月22日

油價金價上漲 基礎金屬基金賺更多


美元走貶、全球景氣回溫激勵下,商品市場熱絡再現,油、金價格飆漲。但分析各類資源基金績效可發現,表現最佳的基金多是廣泛多元投資在各類商品市場的天然資源基金,其中今年以來績效最佳前四名的基金皆是重押基礎金屬商品。

油價自今年低點以來反彈已超過一倍,但是MSCI能源指數今年以來卻僅有25%的漲幅,大幅落後於MSCI基礎金屬指數50%,也遜於其他類股;至於黃金價格雖屢創新高,但黃金基金今年漲幅也僅約20%。在各類資源基金中,今年表現最佳者多是廣泛投資在各類商品的天然資源基金,績效優於主攻黃金基金商品。

摩根富林明投信商品市場產品經理表示,去年雷曼事件後,各種原物料商品波動程度之大、輪動之快,近年罕見。然而原油、黃金、基本金屬和軟性原物料商品在不同期間表現相差甚遠,為避免投資人孤注一擲,風險過大,建議選擇同時投資多種天然資源的基金較有效率。統計近期表現良好的資源基金,也可發現同時以黃金、基礎金屬為主要佈局者,績效相對亮眼。

除了油、金之外,今年以來各項原物料價格紛紛上漲,尤其基礎金屬漲勢凌厲,例如銅價今年漲幅已經超過100%。德盛德利全球資源產業基金經理人佩卓基爾表示,在所有的基礎金屬中,以銅礦最為看好,主要是銅礦為基礎建設中用量最大的原物料,隨著新興市場都市化,加上成熟國家多以公共建設做為刺激國內經濟手段,未來銅礦的需求將大幅增加,預期2010年起將呈現供不應求;除銅礦之外,鐵礦砂與煤炭後市亦極具潛力。

另外,就過去經驗來看,美國PMI採購經理人指數約領先鋼鐵產能利用率達三個月,目前美國的PMI採購經理人指數已連續數月上升,顯示成熟市場鋼鐵需求將開始回溫,德盛安聯投信預估,鋼鐵業最壞的情況已過,未來一季鋼價應會緩步走升。

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