2009年10月16日

美兩大商業銀行悄然增持黃金期貨空單

在連續減持紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨空頭三個月後,作為主力空頭的美國前兩大商業銀行又于本月初大幅增持了黃金期貨空頭。這是國際清算銀行(BIS)截至本月6日的Bank Participation in Futures Markets月報中透露出來的資訊。

上述最新BPR報告顯示,這兩家美國商業銀行6日已增持COMEX黃金期貨空頭至11.7萬手,佔當日該交易所空頭總量的21.1%,而截至9月1日的BPR月報披露當時美國前三大商業銀行的COMEX黃金期貨空頭持倉量已由6月初的最高12.5萬手減少至7.6萬手,且這些銀行自去年8月以來所持COMEX黃金期貨多頭數量已可忽略不計。不過,非美國的前17家商業銀行則在同時減持COMEX黃金期貨的多頭、空頭,但在本月初仍持有3.6萬手的空頭和2.7萬手的凈空頭。

BPR報告源自美國商品期貨交易委員會(CFTC)的交易商持倉報告,而各品種持倉排名前20位的交易商必須按周向CFTC提交持倉報告。CFTC上週末公告的截至上週二(6日)的COT週報則顯示,較上期報告新增約3萬手的COMEX黃金期貨持倉中,非商業類交易商(即所謂的傳統基金)增持了8000手凈多頭,而商業類交易商(現貨背景投資者)增持了7000手凈空頭。上月初CFTC開始公佈的第二代COT週報則進一步顯示,截至6日現貨商(生產商、貿易商、加工商、用戶)較上期減持了5000手凈多頭,而掉期交易商增持凈空頭1400手,管理基金增持了1.5萬手凈多頭。

事實上,以商業銀行為主體的掉期交易商為規避指數、掉期等大額交易時持倉限制,多申請為商業類交易商。而黃金期貨中最活躍的空頭投機商即掉期交易商或商業銀行,其持倉的方向和頭寸大小的變化可被視為未來價格走勢的風向標。但有意思的是,自去年四季度尤其是今年五六月份以來,COMEX黃金期貨市場上大型銀行堅持看空,包括這些國際知名投行公開的研究報告中黃金均一向不被看好,而一般管理基金及廣大散戶投資者在大宗商品上漲普遍乏力之際強烈看漲黃金。

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