2009年11月9日

金價1100美元 黃金投資新起點

連日來,美國一些經濟數據的上揚,給經濟復蘇增添了幾分美好的期待,但這些期待被上週五晚上美國勞工部公佈的10月份失業率給衝得煙消雲散。美國經濟在這類消息的反復中,顯得壓力重重,充滿變數。當晚,受到這些消息的影響,國際現貨黃金價格在所有投資者的期盼中,如願以償的達到了1100美元的天價。

然而,對於黃金投資者來說,這個價格並非是最佳的投資介入點。雖然這個價位對於黃金的長期走勢來說,還有一定的上漲空間,但對於價格震蕩區間來講,下跌空間一樣的明顯。就其原因,我們從其他的一些資訊中可以窺視端倪。據美國相關機構統計,第一季度流入大宗商品市場投資產品的資金大約為220億美元,第二季度下滑至170億美元,第三季度為110億美元。雖然這些流入量是2008年流入總量的3倍以上,但季度下滑非常明顯。黃金作為大宗商品的領頭羊,其吸納資金的意願和潛力都極為明顯。在這類主推大宗商品走向資金的支撐下,黃金及一些大宗商品短期內的高位運行是相對合理的。但對於長期走向來說,資金外流對商品的價格打壓是很明顯的。況且,這些資金當中,很大一部分帶有炒作成分,其流動性強,獲利回吐的可能性大,追求短期利益的狀況極其常見。因此,金價維持在高位,對於投資者來說,是一個新的起點,而非最佳投資介入點。

國際大局勢來說,影響黃金價格的,仍然是美國等不斷升級的貿易保護政策。這是對發展中國家經濟,及高美元儲備國家經濟的打擊,對美國人來說,這使得自身回籠美元的能力增強,速度加快,可用於發展美國工業及其他經濟的資金有所上升,所生產的產品及所需要的勞動力將緩慢增長,對解決這些國家的就業率和財政赤字是有利的。

另外一個方面,美國等國將以這種“增產”、貿易保護、貨幣貶值等一系列方式增加出口,並將有控制的把握美元對其他貨幣的匯率,間接將因美元氾濫而導致的通脹輸入到其他國家。這是一個危險的信號,更是一個經濟、金融跨入更複雜階段的開端。美元在各種壓力下,將在反反復復間,開始新的“貶值”思路,在這過程中,短期內的流動性將主推美元快速反彈,對黃金價格的影響值得投資者警惕。1100美元的黃金價格足以說明金融市場的危機並沒有因為各國的救市而有所好轉;同時,1100美元的黃金價格,與其成本及實物領域的承受能力存在著極大扭曲,投資者如果進行單方面的考慮,在這個價位興致追高或茫然拋售,都將增大其風險。最好的辦法是前期獲利所得儘快了結,在選擇一週左右觀望之後,少量買入,並長期持有。

※本文僅供投資者參考,並不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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