2010年1月27日

黃金投資技巧:如何捕捉黃金走勢

去年金價表現突出,現貨金一度由年初的每盎司879﹒45美元,上升至12月初的1226﹒56美元高位,升幅達39﹒5%。不過,金價在觸及高位後快速滑落,最新報1097﹒57美元,雖然仍緊守1000美元大關,但已較高位回落逾10%。

金價自去年年底開始調整,其中一個主要原因,是期間有不少利好美國的經濟數據出台,令
市場憧憬美國快將退市,而其中一個可行措施是加息。倘美國息率調頭向上,將使美元和其他高息貨幣之間的息差收窄,從而支持美元出現反彈,金價便順勢下跌。除此之外,由於去年金價升幅驚人,投資者或乘機趁金價調整獲利。

不過,黃金的投資價值是否就此失去呢?事實上,金融海嘯爆發導致各國動用了不少國庫救
市,資金的流動性增加,使通脹憂慮重臨,黃金的投資價值重現。現時市場預測今年美國和中國的通脹率將達2%至3%,令一些能對抗通脹的投資工具受到追捧,黃金便是其中一種備受追捧的抗通脹投資工具。

雖然如此,但去年金價的升勢,除了由基本因素推動,亦受市場情緒所主導。當去年年底金
價節節上升時,其時通脹的威脅仍未出現,一眾投資者湧入金市,只因市場氣氛配合,無視金價不理性地急升,相信自己不會成為最後接下火棒的人。

因此,近日的調整可謂為早前急升的金價降火,經過調整後,金價的走勢將更為健康。雖然
逾千美元的金價,好像已突破歷史高位,可是計及通脹的因素,金價仍未到顛峰。根據彭博的通脹調整現貨金價綜合指數顯示,現時的指數值仍較約30年前的高位下跌36%,顯示計及通脹的因素,金價仍處於歷史低位。

最近,有基金公司推出一隻黃金概念的基金。該基金擬投資30%於追蹤黃金價格表現的資
產,包括在倫敦或美國上市的黃金ETF,其餘的70%則會進行動態投資。所謂的動態投資,基金經理會根據分析員對黃金股票行業的預測,以及美國的貨幣供應和消費物價指數,作出額外的投資決定。該投資策略旨在利用金價和美元呈負相關性的特質,在看好金價時,會將此70%投資於黃金相關股票;否則,則會投資於美元外滙期貨。

這個投資策略的好處,是30%的固定黃金投資,可以享受到金價的長期潛在升幅;其餘的
70%,則可因應市況調節,一方面爭取額外的金價潛在升幅,另一方面又可對沖金價下跌時所帶來的部分損失。若投資者有興趣了解有關基金詳情,可向專業的投資理財顧問查詢。

0 意見: