2010年2月8日

非農無礙美元上揚,黃金價格繼續測試新低

上週五美國公佈1月非農就業人口意外下滑,但失業率卻出現明顯下降。此份好壞各半的就業報告公佈之後,外匯市場出現劇烈波動,美元指數先快速下滑,隨後便立即又恢復漲勢,並刷新7個月以來的高點,見80.68一線。投資者對歐元區債務問題的擔憂情緒明顯超過了對美國就業市場狀況的憂慮,美指也如意料之中那樣並未受到經濟數據的太多影響,繼續在上行趨勢中走高本就在情理之中。國際金價盤中也是一波三折,從短暫回升到急速跳水,最低觸及是三個月新低1044.35美元/盎司。最終在紐約午盤後逢低買盤的進場推動下,險守于半年均線之上。

美國勞工部上週五公佈,美國1月份非農就業人數減少20,000人,去年12月份非農就業人數經修正後為減少150,000人,初步數據為減少85,000人,而普遍預計美國1月份非農就業人數增加5,000。美國1月份失業率降至9.7%,去年12月份未經修正的失業率為10%,此前預計1月份失業率將小幅上升至10.1%。雖然美國1月份失業率意外下降,但是經濟中失業現象依然不斷,並且對數據所作的修正令2009年的情況顯得更為不佳。勞工部對非農就業人數調查的年度基準所進行的修正顯示,2009年就業市場的形勢比此前數據顯示出的情況要慘澹許多。根據修正後數據,2009年失業人數比最初報告的數據多出了接近60萬人。應該指出的是,在美國非農就業這樣的關鍵數據公佈後,外匯市場出現劇烈波動不足為奇。投資者在數據公佈之初作出頭寸調整,市場隨之出現條件反射式波動,但不一定是未來市場的主流。

同時,歐元區主權債務憂慮仍然是市場的關注焦點,因此相信非農數據不會改變美元現階段處於強勢的地位。考慮到投資者持續關注歐元區一些國家不斷惡化的主權債務問題,導致歐元陷入幾乎“自由落體式”的態勢之中。儘管上周的歐洲央行利率政策會議決議未給市場帶來大波動,但行長特裏謝的講話令歐元看似跌向深淵。特裏謝在新聞發佈會上表示,預計歐元區許多成員國將出現龐大及急速上升的財政赤字。他聲稱,公共債務及預算赤字高企可能對貨幣政策帶來額外的負擔。他並表示,受失業率上升、投資水準低和高度不確定性影響,歐元區經濟今年將保持緩慢增長態勢,且各國狀況可能好壞不一。

就目前來看,歐洲債務危機成為全球金融市場的新熱點,人們擔心包括葡萄牙、愛爾蘭、希臘和西班牙(PIGS)在內的歐洲國家,將無力承擔已升至國內生產總值約10%預算赤字,甚至是開始懷疑存在十年的歐洲貨幣聯盟可能面臨破裂。令人費解的是,倘若歐洲債務危機最終可能通過貨幣機制傳統誘發地區性貨幣危機,黃金理應受益上漲才對。其實,在市場形成此種預期的初期,已經被視為風險資產的黃金遭到拋售也是合情合理,因為投資者在股市或其他商品市場中出現的保證金損失,勢必需要通過一定程度變現予以彌補。值得期待的是,如果使得美元階段性逞強並非其基本面好轉,而是非美貨幣自身內部問題所致,那麼金價後市的回撤空間將會相當有限。另外,金市機構主力或借機打壓價格,已達到清洗散戶手中較重多頭浮籌的目的。故在黃金本身基本面向好格局未變的背景下,並不建議進行戰略性看空的操作。相反,倒是可以靜下下心來,伺機尋求某些非常理想的戰略性多頭進場機會。

技術上,日K線圖顯示,巨陰之後帶有極長下影線的“陽十字星”,暗示短線金價料在半年線附近暫獲支撐。若後市能夠守穩于1050美元一線,或有望轉入半年線和100天均線之間的上落走勢。當然,整體技術面偏空會使得盤中價格顯得易跌難漲。MACD和隨機指標均發出看空信號;布林通道中,下軌處對價格的支援貌似岌岌可危。一旦被跌破,將呈現更深幅度的回調。

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