2010年3月1日

多頭大幅增加,本週金價有望繼續上揚

黃金價格目前顯示出了極強的抗跌能力。自09年12月以來,美元指數一路走高,從74.18點逐步上漲至最高81.36點。但是,黃金價格從09年12月3日的紀錄高點1226.65美元回落至今,僅下跌了110美元左右。2009年6月至12月期間,美元指數從81.46下跌至74.18,而當時黃金價格從975美元上漲至1226.65,漲幅為251.65美元。

這其中,一個重要的問題是,美元指數的上漲與下跌是兌一攬子歐元、英鎊、日元等貨幣的相對變化。當美元貶值,而其他貨幣也貶值相同幅度時,美元指數沒有變化,但是黃金價格卻會絕對地上升。當美元相對於其他貨幣升值時,以美元計價的黃金必然承壓,但是在各國貨幣絕對貶值的大背景下,黃金價格的下跌變現為抗跌,下方支撐強勁,甚至有時伴隨美元一同上漲。

各國的經濟刺激政策導致貨幣供應大增,流動性大。北京大學教授張維迎近日說,在這樣的大背景下,通貨膨脹“躲得過初一躲不過十五。”黃金價格2個多月來之所以震蕩,是因為通貨膨脹尚未抬頭但低利率政策持續的雙重作用。一旦,通貨膨脹真實地顯現出來,黃金價格還將衝擊新高。

紐約商品交易所Comex分部的黃金期貨投機商凈多頭頭寸,2月26日當周,上升至200622個合約(如下圖)。前周該頭寸為188858個合約。2月26日當周,投機商凈多頭頭寸比前周大幅上升6.23%。

0 意見: