2010年6月23日

油價持續隨歐元反彈 金價續創歷史新高

能源回顧:由於上週西班牙發債結果順利,因此即便週初希臘再遭穆迪降評,歐元匯價及全球股市上週仍得以持續反彈行情,上述兩項因素也造就上週油價得以連兩週收紅,並且來到一個月以來最高點。即將於週一(6/21)到期的7月合約收在77.18元,週線收高4.6%。庫存數據方面,上週原油庫存一反先前兩週下降趨勢,週增170萬桶並超出預期、汽油庫存則下降60萬桶且優於預期、煉油產能利用率則下降1至87.9%。

貴金屬回顧:黃金上週再度創下歷史新高,在6月18日收盤又創下每盎司1256.8美元的新高價位。較上上週上漲2.45%。跟過去幾週一樣的因素繼續推升金價,包括:對於全球經濟復甦腳步的疑慮、惡化的各國政府財政、以及對貨幣喪失購買力的憂慮。歐元區的問題就像警鐘一樣的提醒投資人,美國的財政問題也非常嚴重,而且種種跡象顯示,包括避險基金甚至保險公司都在堆積黃金。歐美政府已無力再增加支出來刺激還未真正復甦的經濟,信評機構Moody’s調降希臘的信評至垃圾等級更加深此一疑慮。根據彭博社調查本週金價展望,20個交易員中有9成認為黃金將續漲,僅1成認為金價會持平。

貴金屬展望:目前的金融環境對黃金是有利的。首先是歐美主要經濟體低利率的環境不易改變,在經濟確定穩定復甦之前,低利率將是歐美主流政策,利率調整方向最可能被動的隨通膨上調。另外,雖然黃金價格屢創新高,近十年已經漲了4倍,但根據美國華爾街日報的研究,近10年世界主要的資產泡沫,從起漲點到最高點平均上漲8倍,所以若以過去泡沫上漲幅度而言,黃金還有上漲空間,因此投資人不妨逢金價拉回便加碼長期持有。

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