2010年7月19日

通縮局面令金價探底回升的能量有限

週五因美國金融法案出臺以及經濟緩慢增長的影響,全球大部分股市出現了下跌但並未提振金價。週五公佈的CPI以及此前公佈的PPI數據表明美國近兩個月以來出現了一定程度的通縮,消息公佈後金價出現了大幅回落。由於全球通脹情緒有緩和的傾向,金價目前上漲的動力並不明顯,僅僅在美國經濟增長不確定性的影響下獲得一定的支撐。預計近期金價仍將以震蕩偏空的走勢,投資者可逢高做空或在今日在突破上方阻力後謹慎追多並以日內交易為主。

7月19日,全球大部分股市下跌,美元指數小幅反彈令大宗商品承壓,黃金與美元的負相關性仍呈現曖昧關係,在美國通縮已成現實的情況下,金價大幅下跌。紐約商品期貨交易所COMEX期金週五大幅下跌。COMEX8月期金下跌了20.1美元,收盤結算價報每盎司1188.2美元,盤中在1185.8美元至1210.9美元區間交投,Comex最終成交量為151997手, SPDR持倉減倉至1314.21噸水準。

週五,全球主要股市出現了不同程度的跌幅,其中美國方面,道瓊斯指數下跌了2.5%,標準普爾500指數大跌了2.9%,納斯達克綜合指數地府達3.1%;歐洲方面,英國富時100指數下跌了1.01%,德國Dax指數下滑了1.77%,法國Cac-40指數下跌了2.28%;亞洲方面,日經225指數下跌了2.86%,上證綜合指數橫盤報收。大宗商品價格方面,隨著美元指數的小幅上揚,週五大宗商品價格出現了一定程度的跌幅;

全球資本市場的下跌並未有效帶動資金流向黃金,金價在美國交易時段大幅下跌並一度觸及盤中支撐位,隨後小幅反彈但反彈的力度並不大。金價下跌的主要原因在於美國通縮預期已經得到全面兌現。其中,週四公佈的PPI指數下跌了0.5%,週五公佈的CPI指數下跌了0.1%。由於金價很大程度上受到通貨膨脹以及貨幣供應量的影響,在通貨緊縮的背景下,隨著歐洲避險情緒的逐步消褪,黃金的上漲趨勢已經告一段落。週五公佈的CPI數據顯示,儘管六月美元指數一路回落,但能源價格並未有效上揚。受到較低的能源價格影響,消費者物價指數小幅下跌了0.1%,但剔除食品和能源價格CPI則上漲了0.2%。其中能源價格下跌了2.9%,食品價格基本與五月持平,其他價格水準略有波動但總體變化不大。連續數月PPI與CPI出現負增長已經表明通貨緊縮已經得到了兌現。

目前唯一支撐金價主要因素在於美國經濟仍然處在緩慢復蘇中,且復蘇的進程低於預期。週五公佈的密歇根大學消費者信心指數為66.5,跌至了自09年10月以來的最低水準並遠遠低於預期值75的水準。由於該指數受到就業率以及通貨膨脹的影響,美國就業水準未能大幅上揚可能是該指數下跌的主要原因,並暗示消費者對美國經濟前景的擔憂,因此雖然利好黃金的影響因素已經大幅消退但仍美國經濟的不確定性仍將維持金價不至大幅下跌。

今日操作策略
週五因美國金融法案出臺以及經濟緩慢增長的影響,全球大部分股市出現了下跌但並未提振金價。週五公佈的CPI以及此前公佈的PPI數據表明美國近兩個月以來出現了一定程度的通縮,消息公佈後金價出現了大幅回落。由於全球通脹情緒有緩和的傾向,金價目前上漲的動力並不明顯,僅僅在美國經濟增長不確定性的影響下獲得一定的支撐。預計近期金價仍將以震蕩偏空的走勢,投資者可逢高做空或在今日在突破上方阻力後謹慎追多並以日內交易為主。

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