2011年6月10日

金價漲!黃金為礦業失寵元兇?

所有的黃金投資客都同意,世界是個嚇人的地方。歐元區搖搖欲墜,美國赤字嚇人又面臨通膨威脅;這樣的恐懼也讓金價漲至每盎斯1545美元,約為十年前的近六倍。金礦公司和金價的關係一向緊密,但過去五年,金價增為三倍,金礦業者的價值卻僅增為二倍。

礦區越舊,開採就越困難,成本越高,礦石中所含的黃金也越少。十年前,1盎斯黃金的開採成本略高於200美元;但這當然也和金價有關,金價低的時候,高成本的金礦也不會有人開採。

尋找新金礦越來越難,大型金礦公司改以併購來增加自己所擁有的金礦儲藏。併購後企業會試圖減低成本,最後常造成探戡總支出減少,使得找到新金礦的機會更低。投資金礦業者亦得承擔與金價無關的風險。

黃金狂通常不喜歡其他的金屬,金礦業者則否。許多業者也會生產銅,因為金和銅常一起出現;全球最大的金礦業者Barrick花了77億美元買下澳洲銅礦業者Equinox,中國對銅的需求量極大,此交易有其合理性,但黃金狂不喜歡這點,使得Barrick的股價嚴重下滑。

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