2011年8月29日

國際期金價格一度飆升 暴漲應理性應對

今年8月份以來,在突如其來的國際金融風暴的席捲下,國際資本市場哀鴻一片,惟有黃金價格一路高歌,8月23日國際期金價格一度飆升至每盎司1910美元上方,首次突破了“千九”大關。在8月的二十個交易日裏,金價上漲了約300美元,2011年8月有望成為29年來黃金價格漲幅最大的月度。黃金價格自2011年初的低點1308.37美元以來一直維持上漲局面,截至8月24日已達1852.8美元,累計漲幅達到41.57%。儘管25日回調到1758美元,但金價還在高位震蕩。
黃金歷史金價      黃金投資技巧
事實上,黃金價格從2008年9月美國雷曼兄弟公司破產以來,就一直沒有停過上漲。金價自2008年上漲5.6%後,2009年上漲25%突破1100美元每盎司,2010年又上漲近30%突破每盎司1400美元。

  國際期金持續上漲的根本原因,是市場對美歐債務危機的悲觀預期產生避險需求所致。8月以來,標普調低了美國主權信用評級,市場也調低了美國和歐洲今年經濟增長的預期。當前,美國第三輪量化寬鬆政策預期不斷加強,這些因素導致國際期金連續翻越了“千五”、“千六”、“千七”、“千八”、“千九”大關,處在1980年以來從未有過的高位。

  專家分析,面對國際期金的飆升,既要看到黃金對一個國家儲備的重要性,又要看到黃金價格的上漲對宏觀經濟帶來的影響。

  首先,黃金儲備對於國家貨幣儲備的多樣化至關重要。中國人民大學公共管理學院教授劉昕表示,由於黃金具有貨幣屬性,目前許多國家包括西方主要國家國際儲備中,黃金仍佔有相當重要的地位。國際貨幣基金組織保留了大部分黃金儲備,就是看重黃金的貨幣屬性。20世紀90年代末誕生的歐元貨幣體系,明確黃金佔該體系貨幣儲備的15%。黃金仍是可以被國際上接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之後的第五大國際結算貨幣。根據中國人民銀行發佈的上半年金融數據,截至6月底,國家外匯儲備餘額已達到3.1975萬億美元,而按照世界黃金協會7月公佈的最新數據,我國黃金儲備只有1054.1噸,佔外匯儲備的比重為1.6%,在國際上還處於較低的水準。因此,根據經濟運行情況,適當增加我國黃金儲備,是十分必要的。

  其次,黃金價格的上漲對宏觀經濟運行將產生影響。北京產權交易所董事長熊焰說,黃金既具有商品屬性,又具有貨幣屬性。通脹水準的上升,推升黃金價格;而黃金價格的上升,反過來推動通脹預期。黃金價格波動,是考察CPI趨勢的重要窗口。由於當前黃金價格繼續上漲,國際流動性充足,市場對國內通脹預期比較濃厚。因此,要保持總供給和總需求的基本平衡,加強宏觀調控的針對性、靈活性和前瞻性,進一步管理好通脹預期,保持價格水準的基本穩定。

  另外,金價高企,可能引起市場對引入改良的金本位制貨幣體系的聯想。劉昕表示,即使是經過改良的金本位制貨幣體系,也不可能是未來國際貨幣體系目標。國際貨幣的實踐已經反復證明,金本位制貨幣體系已成為過去。因為,黃金產量不能滿足流通需要,動搖了金本位制的基礎。黃金成為一種世界公認的國際性貨幣是在19世紀出現的金本位時期。1717年英國首先施行了金本位制,直到1816年正式在制度上給予確定。但是,由於世界黃金產量不足以支付越來越廣泛的世界貿易結算,金本位制逐漸退出歷史舞臺。另外,經過改良的金本位制存在既要平衡國際收支又要維持金價穩定的不可調和的矛盾。正是這種矛盾,才使得佈雷頓森林體系破產,並充分說明經過改良的金本位制行之不遠。

  熊焰認為,當前,國際金價高企,獲利盤隨時會回吐,導致金價短期回調。但國際經濟形勢動蕩,由美債危機引發的國際金融風暴仍在繼續,歐洲債務危機短期內並未找到良策,國際流動性充足,金價將在未來一段時間內仍要維持高位震蕩的局面。

0 意見: