2012年4月6日

黃金價格全盛時期已過 應平衡投資組合

黃金價格的全盛時期已過,最近跟風買入黃金的投資者在今年需要充分的耐心,因為全球經濟疲弱和美元前景看好這兩大因素會降低黃金的吸引力。雖然黃金買家可能看到持有的黃金價值連續第12年上升,但和近幾年相比,黃金價格上漲的幅度將緩和很多。


投資黃金的回報不佳將考驗短線交易者。但那些因擔心貨幣貶值以及為了投資組合多樣化而長期持有黃金的人會發現他們的耐心將得到回報。投資與黃金相關的企業也是一股重新出現的趨勢。
黃金價格難以重現往日的輝煌。今年黃金價格短線炒家的日子可能更不好過。缺乏推動買家投資黃金的催化劑正在影響黃金的需求和價格。

去年8月22日,黃金價格創下歷史新高,達到每盎司1891.90美元。當時有關美聯儲即將推出新一輪量化寬松政策的說法達到白熱化。但自那時起,黃金價格累計下跌約15%,上周四金價收於每盎司1647.70美元。單是去年12月黃金價格跌幅就達10%。

盡管如此,2011年黃金價格累計漲幅仍達10%,表現遠遠好於標準普爾500指數。去年全年標準普爾500指數的漲幅為零。

黃金投資者也沒有看到美聯儲近期內將推出量化寬松政策的任何跡象,而歐元區債務危機卻令歐元接連下跌。

有關歐債危機的頭條新聞仍然在影響黃金期貨,但黃金價格走勢同美元走勢的相關度越來越大。相對於其它發達經濟體而言,美國經濟較為強勁。外界認為今年美元將會堅挺。

就算黃金價格短期內不會出現大幅上漲,黃金價格在一個平衡的投資組合中仍能起到輔助作用。黃金是對沖通脹和匯率波動風險的工具。建議個人投資組合中投資黃金的比例不要超過5%。

2012年結束時黃金價格將處在略高於每盎司1700美元的價位,這一過程中黃金價格將出現階段高位和低位,但黃金價格走勢將主要受美元影響。

去年推動金價漲至接近1900美元的因素仍然明顯存在,這將為金價提供支撐。黃金還起到了其它作用,包括作為抵消匯率風險的方式、令投資組合免受全球經濟不確定性的沖擊,同時在“黑天鵝”式的地緣政治動盪中保護投資者。

很多國家的經濟增長率還很低,還有很多國家負債累累。2012年黃金價格可能大幅波動,有可能下探至大約每盎司1450美元的水平。如果黃金價格跌至這一價位,將買入黃金。

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